La Superintendencia de Pensiones anunció el inicio de un proceso sancionatorio contra las siete AFP que operan en Chile, luego de las millonarias pérdidas que afectaron los ahorros previsionales de los trabajadores, especialmente en el Fondo E.
La medida apunta a determinar si las administradoras Capital, Cuprum, Habitat, Modelo, Planvital, Provida y UNO incumplieron sus obligaciones legales al gestionar los recursos de sus afiliados.
Según informó BioBioChile, entre enero y septiembre de 2026, el Fondo E acumuló una caída real cercana al 10,4%, mientras que el Fondo D registró pérdidas del 6,38%.
¿Por qué las AFP registraron millonarias pérdidas del Fondo E?
La controversia surgió luego de que se conociera que las administradoras realizaron inversiones que dependían de una eventual baja de las tasas de interés en Estados Unidos.
Para concretar estas operaciones utilizaron instrumentos financieros conocidos como swaps, contratos cuyo valor está relacionado con las variaciones de dichas tasas.
En términos sencillos, las AFP apostaron a que los intereses estadounidenses disminuirían, pero ocurrió lo contrario.
El aumento de las tasas provocó que estas inversiones perdieran valor, afectando los ahorros previsionales. A ello se sumaron las caídas en el valor de los bonos de renta fija.
Lo anterior golpeó especialmente al Fondo E, que tradicionalmente se considera una alternativa de menor riesgo y que utilizan personas que buscan proteger sus ahorros.
¿Qué investiga la Superintendencia de Pensiones?
Frente a este escenario, el organismo fiscalizador decidió investigar si las siete administradoras actuaron correctamente al realizar estas operaciones financieras.
En concreto, busca establecer si incumplieron el deber de lealtad y diligencia establecido en el artículo 147 del Decreto Ley N° 3.500 y en la Norma de Carácter General N° 340.
Estas disposiciones obligan a las AFP a administrar los recursos de los trabajadores con responsabilidad, procurando una rentabilidad adecuada y la seguridad de las inversiones.
Por ello, la investigación deberá determinar si las decisiones adoptadas expusieron los fondos previsionales a riesgos incompatibles con sus obligaciones legales.
Cabe señalar que el inicio del procedimiento no significa que las AFP ya hayan sido declaradas responsables, pues primero se deben establecer eventuales incumplimientos.
¿Qué pasará con el dinero perdido por los afiliados?
Desde la Asociación de AFP han defendido las operaciones realizadas, asegurando que corresponden a una “estrategia de largo plazo”.
Asimismo, han explicado que el carácter conservador del Fondo E no significa que esté completamente libre de fluctuaciones o pérdidas.
Sin embargo, las fuertes caídas han generado preocupación entre los afiliados, especialmente aquellos que se encuentran próximos a jubilarse.
En caso de comprobarse infracciones, las administradoras podrían enfrentar sanciones administrativas.
No obstante, una eventual sanción no implica automáticamente que los trabajadores recuperarán los montos perdidos, ya que una posible compensación constituye un asunto distinto que tendría que resolverse por las vías correspondientes.